第二证券|爱尔眼科一季度业绩快速恢复

就股价走势来看,自2021年下半年以来,爱尔眼科的股价进入下行区间。截至6月1日收盘,爱尔眼科股价收于27.23元/股,年内累计收跌12.36%。

不过,机构对爱尔眼科的投资前景仍充满信心。爱尔眼科的财报显示,2023年一季度,公司实现收入50.21亿元,同比增长20.44%;实现归母净利润7.81亿元,同比增长27.92%;实现扣非归母净利润7.52亿元,同比增长20.73%。国盛证券研究所认为,在人流量回暖、消费复苏的环境下,公司一季度快速恢复,业绩表现略超预期。且根据草根调研情况,不考虑春节假期等因素,公司1-3月同比增长有加速趋势,充分显示出国内眼科行业的高景气度,预计恢复具有可持续性,2023年二季度高频数据更新有望催化市场重估。

对于近期公布的回购事项,国金证券研究所认为,2022年,爱尔眼科完成了4822名激励对象首次授予限制性股票的第一期解锁、1146名激励对象预留限制性股票的授予以及合伙人计划的收益兑现。本次将回购股份继续用于股权激励或员工持股计划,既有助于提升公司人才的工作动力,同时也是对公司激励机制的进一步完善,能吸引更多优秀的眼科医疗专家加入,满足公司持续落实“1+8+N”战略布局下对顶尖人才的需求。

对于爱尔眼科线下诊疗消费场景的情况,中泰证券研究所认为,爱尔眼科于2022年11月、2023年1月分别公告收购26家、14家眼科医院,收购医院多数处于快速爬坡期,收入、净利率均有较大提升空间,有望增厚公司业绩。此外,爱尔眼科前十大医院收入占比下降,首次低于20%,除前十大之外的其他省会城市医院和次新院逐渐成为中坚力量。部分医院由于产能不足、疫情扰动等因素,业绩短期承压,而大湾区医院在疫情影响下仍然表现亮眼,实现较快增长。眼科诊疗需求刚性,有望在2023年实现全面复苏。

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