第二证券|电力、石油板块拉升?

A股今日走势分化,沪指小幅拉升,创业板指跌超1%创逾一年新低;港股震荡回落,恒指、恒生科技指数均跌超1%。

电力板块今日强势拉升,截至收盘,华电国际、桂东电力、天富能源、建投能源等涨停,上海电力涨超9%,皖能电力、通宝能源涨超6%。值得注意的是,桂东电力近6日已斩获5个涨停板,公司近日发布提示称,经自查,公司未发现存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道及市场传闻,也未发现存在涉及市场热点概念事项。目前公司无超超临界机组和虚拟电厂业务。

消息面上,国家能源局近日公布数据显示,4月份,全社会用电量6901亿千瓦时,同比增长8.3%。1~4月,全社会用电量累计28103亿千瓦时,同比增长4.7%。截至4月底,全国累计发电装机容量约26.5亿千瓦,同比增长9.7%。其中,风电装机容量约3.8亿千瓦,同比增长12.2%;太阳能发电约4.4亿千瓦,同比增长36.6%。

长城证券指出,随着光伏组件及风电主机成本震荡下行、电力系统改革发展和政策完善、上年同期疫情影响消减,今年新能源装机规模将保持高增长态势,并网消纳压力和能源结构改变将进一步提高新型电力系统成本,叠加电力供需情况偏紧,维持十四五电价将持续温和上涨的观点。

火电方面,近期煤炭库存量增加,燃料成本价格松动,叠加煤炭长协执行及进口量增长,整体用煤价格进入短期下行区间,同时今年火电电价仍将保持较燃煤基准电价上浮约20%的水平,随着辅助服务市场及容量电价政策逐步成熟,火电企业具备更明确的盈利机制和较大业绩弹性。水电方面,多条流域梯级电站形成的联合调度效应,在一定程度上可减缓目前来水同比降幅明显的不利情况,同时雅砻江、澜沧江及长江流域的“水风光一体化”建设加速,其互补效应将提升水电板块业绩。

石油板块亦走强,截至收盘,中国石油涨超7%,中国石化涨超5%,中油工程、首华燃气涨超3%。

光大证券指出,在国企改革深化的背景下,“三桶油”加强资本市场沟通,大力推进分红、定增、大额回购等工作,得到了市场的广泛关注。一方面坚决看好“三桶油”作为我国能源安全支柱企业的价值,另一方面从业绩、现金流、分红的角度看好“三桶油”的长期投资价值。

该机构表示,2023年一季度布伦特原油均价为82.16美元/桶,同比下降16%,但“三桶油”业绩并未受到油价的严重冲击,继续坚定看好中石油和中石化上游业务降本增效、炼化业务受益于行业景气度反转、天然气业务受益于市场化改革,中海油亦将维持强大的成本管控能力,长期来看“三桶油”业绩有望站上新台阶。2022年,中国石油、中国石化、中国海油A股股息率分别在8.5%、8.1%、8.3%,以中国石油为代表的“三桶油”的分红总额和油价正相关,但整体上维持高股东回报,高分红为公司的投资价值筑基。“三桶油”业绩的新台阶将有效驱动ROE的长期改善。

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