英伟达股价又创新高 Q3业绩将再度“井喷”?明晨拭目以待

美东周二盘后(北京时间周三清晨),半导体巨头英伟达(Nvidia)将公布第三财季(截止10月末的三个月)季报。作为今年人工智能(AI)浪潮下的最大受益者之一,市场对其业绩抱有高预期和信心。正因为如此,公司股价也在周一创下历史新高。

今年迄今,英伟达股价已暴涨逾250%,市值达到了1.25万亿美元,是今年当之无愧的“明星股”。就全球半导体行业而言,英伟达的市值比AMD、英特尔、高通、博通、ASML五家半导体公司的市值之和还要高,是该领域当之无愧的王者。

分析师们预计,该股将成为标普500指数第三季度整体利润增长的最大推动力。

目前,华尔街普遍预计,英伟达将连续第三次取得井喷式季度业绩增速。具体而言,该公司三季度营收预计可达到160.92亿美元,同比增长171%;每股收益为3.36美元,而去年第三季度为0.58美元。

值得注意的是,市场预计,三季度数据中心收入将达到128.2亿美元,创历史新高,同比增长233.57%,继续推动公司总营收增长。此外,净利率预计从去年24.55%增至51.64%;经营性现金流也预计达到74.2亿美元,再创新高。

在即将公布的财报中,人工智能芯片的销售无疑也将受到最密切的关注。根据Jon Peddie Research的估计,本季度英伟达的GPU出货量将占整个市场的87%,其次是AMD和英特尔,市占率分别为10%和3%。

华尔街看好居多

美国银行研究分析师Vivek Arya在一份报告中写道:“我们预计英伟达在11月21日的报告中将发布好于预期的数据,并提高指引。”

美银仍看好该股,称其估值“令人信服”,并指出季节性趋势依然有利。

Susquehanna Financial Group分析师在一份研究报告中称,“简而言之,我们预计英伟达将迎来又一个强劲的季度,但我们认为,投资者已经预料到了这一点。”他所指的是英伟达表现好于预期的门槛将会非常高。

FactSet高级分析师John Butters则在一份报告中表示:“预计英伟达将成为整个标准普尔500指数第三季度盈利增长的最大贡献者。”

他指出,如果将这家公司排除在外,标准普尔500指数第三季度的综合盈利跌幅将从0.4%扩大至1.8%。

Evercore ISI高级董事总经理Julian Emanuel周日指出,“现在仍是英伟达的天下”,但他警告投资者,无论股市朝哪个方向波动,都要为“后英伟达时代的波动”做好准备。

数据显示,在52位研究英伟达的分析师中,有49位将该股评级为买入,其他三人则评级为持有。分析师给出的平均目标价为655.60美元,比英伟达现有股价高出大约33%。

看向2025年?

华尔街的目光可能已经投向了更遥远的未来。分析师表示,投资者希望英伟达的这种高增速可以延续多年,因此希望看到更多确定的迹象能够证明这一点。华尔街目前预计,到2025年秋季,英伟达的季度营收可以达到220亿美元。

花旗分析师指出,市场将重点关注地缘政治对英伟达2025和2026财年数据中心销售展望的影响,数据中心销售的可持续性和通用AI应用/产品的早期数据,以及英伟达的新AI硬件路线图。

不过,担忧的声音也层出不穷。

瑞银分析师Timothy Arcuri表示,“关于英伟达股票的关键争论点”是2025年的走向,因为投资者似乎担心,届时客户将消耗掉他们大手笔的购买意向,从而减少对新产品的采购兴趣。尽管此次业绩发布期“不太可能”有太多关于2025年的实质性讨论。

高盛分析师Toshiya Hari则指出,华尔街似乎担心英伟达数据中心的收入在2025年可能会下降,因为现在较长的交货时间正在推动客户下单订购量超过实际需求。

他写道,目前,要评判英伟达数据中心业务2025年表现是极具挑战性的,财报电话会议不太可能解决多空头之间的争论。

嘉盛集团资深分析师 Jerry Chen表示,由于市场期待较高,一旦业绩不及预期强劲,或增加股价短线回调风险。但单季财报的影响很难动摇公司中长期的乐观前景。

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