第二证券|宁王重返万亿市值,有啥大消息?

6月30日,宁德时代(228.790, 6.29, 2.83%)股价大涨,早盘一度涨超3%。截至当日收盘,宁德时代股价报228.79元/股,涨幅为2.83%,市值为10058.28亿元。

消息面上,特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级,尤其是基础款后轮驱动版的电量将从60kWh升级为66kWh,采用宁德时代的M3P新型电池。此外,消息也称宁德时代M3P电池的电池包不仅供改款Model 3使用,还将会是平台方案,为此后的Model Y改款车型所采用。

关于该消息,《每日经济新闻》记者向宁德时代及特斯拉方面进行求证,截至发稿并未收到回复。

早去年在8月,市场就传出过宁德时代将向特斯拉供应M3P电池的传闻,传言电池将搭载在国产新版的特斯拉Model 3和Model Y车型中,相关车型将于2023年上市。不过,彼时特斯拉中国相关负责人表示:“此消息为谣言,与事实不符。”

据了解,“M3P”电池全称为“M3P”多元磷酸盐电池。2022年2月,在一次定增融资路演中,宁德时代董事长曾毓群首次提及该电池的研发与生产。M3P电池是宁德时代基于新型材料体系研发的电池,其能量密度高于磷酸铁锂,成本优于三元电池,综合解决了磷酸系及三元锂系电池的两大长期痛点。

由于M3P电池的名称中包含“M”锰元素、“P”磷元素,外界也一度猜测M3P电池就是磷酸锰铁锂电池。但宁德时代方面对此表示,M3P电池准确来说不是磷酸锰铁锂电池,电池正极材料中还含有其他金属元素,公司称之为磷酸盐体系的三元锂电池。

值得注意的是,特斯拉CEO马斯克曾对“锰”元素在电池阴极材料中的潜力表示过肯定。“用三分之二的镍和三分之一的锰做阴极是相对简单的,这将允许我们在同样数量的镍的情况下多产生50%以上的电池容量。”马斯克表示。

申港证券研报分析称,宁德时代的M3P电池可能掺杂镁、锌、铝等金属元素中的两种,在部分铁元素点位上形成替代,从而生成磷酸盐体系的三元材料,以改善充放电容量及循环稳定性。一般而言,增强磷酸锰铁锂材料导电性比较通行的办法,包括锰铁比优化、导电物质包覆、体相离子掺杂、材料纳米化等改性技术等。

去年7月,宁德时代首席科学家吴凯在世界动力电池大会上透露,M3P电池已经量产,最快2023年推向市场运用并在新款车型上使用。吴凯表示:“行业对M3P材料虽然有多年的研究,但该类材料仍有一些固有问题解决不了,最典型的是电导率不够,宁德时代研发团队通过长期攻关和大量计算,利用添加不同元素给材料改性的办法,解决了电导率不够的问题。”

吴凯介绍:“M3P电池针对续航里程700km左右的中档车型,此前这一续航里程的车型,宁德时代采用的是中镍、低镍三元正极材料方案,相对来说成本更高。而结合‘麒麟电池’电池包结构,M3P的新材料则可以满足此类车型的需求。”

据autoevolution网站报道,M3P电池的能量密度将比现有磷酸铁锂电池高15%左右,后者在210千瓦时/kg左右,这将使上海工厂生产的Model 3的续航里程提高10%。官方数据显示,上海工厂特斯拉Model 3的工况续航里程目前是556公里到675公里。若使用新的M3P电池,特斯拉Model 3一次充电应该可以行驶超过700公里,符合宁德时代的里程承诺。

目前,除了宁德时代之外,主流的材料企业和电池企业等也都已纷纷布局磷酸锰铁锂材料的开发。例如,中创新航发布One-Stop高锰铁锂电池,支持整车续航超过700km;2023年5月,国轩高科(27.620, 0.74, 2.75%)发布磷酸锰铁锂体系的L600启晨电芯及电池包,续航可达1000公里,预计2024年量产;2023年6月,德方纳米(110.230, 18.37, 20.00%)表示公司目前已建成11万吨/年的磷酸锰铁锂产能。此外,当升科技(50.330, 1.81, 3.73%)、容百科技(54.020, 2.31, 4.47%)等公司也都在磷酸锰铁锂方面进行布局。

中银证券(10.660, 0.10, 0.95%)研报称,预计2023年对于M3P材料的需求量约为20000吨,明年有望达到十万吨级别。华泰证券(13.770, 0.31, 2.30%)认为,上游中,拥有锰矿储备以及高纯硫酸锰制备产能的公司将最先从中受益;中游看好拥有改性技术、核心专利和规模量产能力的龙头企业;下游来看,两轮车市场上,磷酸锰铁锂已在最新产品上应用。电车市场上,放量或将加速,预计2023年国内车企开始装车。

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