上半年A股个股整体呈现明显分化，AI、TMT、数字经济、中特估的结构性强势十分突出。对于下半年的市场结构，受访私募普遍聚焦于“复苏+成长”两大主线。
星石投资副总经理方磊表示，下半年A股市场大概率是总体震荡中蕴含结构性机会。从估值和情绪角度来看，基本可以确认当前市场已经处于底部，但增量资金偏弱可能会导致市场博弈比较激烈。今年上半年，市场对于经济弱复苏的定价基本已经充分，当前情况下投资者可以对国内需求恢复有更多一些耐心，同时盈利驱动预计成为下半年把握结构性机会的重要抓手。从目前的财务数据来看，不同类别的公司盈利周期处于不同复苏阶段，消费和金融地产的基本面、预期处于底部边际改善的状况；先进制造业处于景气度高位但供需关系转弱的时期；TMT板块基本面总体处于弱修复的情况；而医药板块的内部分化较大。整体看，星石投资将把盈利驱动和复苏作为下半年把握结构性机会的重要抓手。
展望下半年，重阳投资认为，与经济复苏相关的顺周期板块的机会值得关注。5月以来，消费、PMI等多项数据已经呈现了一些筑底企稳的迹象，在政策助力下下半年经济再次上行是大概率事件，顺周期板块有望迎来估值修复机会。此外，中国经济已进入高质量发展阶段，该机构更青睐兼具短期复苏弹性和中长期成长逻辑的公司。此外，下半年与扩大内需和做强做优实体经济相关的产业政策，也可能有新的变化。这些政策面因素，也可能对下半年市场的风险偏好和结构分化产生重要影响。