第二证券|新模式引活水来

机构人士指出,双柜台模式将为港股市场引来新的资金活水。中信证券(20.110, -0.04, -0.20%)表示,人民币柜台的开启将推进人民币国际化,增加整体离岸人民币的投资渠道。中长期来看,双柜台模式将有效缓解港股流动性不足的问题,推动优质公司估值修复。若人民币柜台可纳入港股通交易机制下,境内投资者买卖人民币计价的港股便可规避换汇成本和汇兑损益风险,更利好南向高频交易者。

据国泰君安(14.810, 0.06, 0.41%)非银金融刘欣琦团队测算,假设现有16000亿元离岸人民币存款的10%投向港股人民币计价股票,并假设年换手率与2022年基本持平,预测双柜台模式的推出将使港股现货市场日均交易金额同比提升2.4%。

某香港本地基金从业者说,双柜台模式将有助于业内采用多元化交易策略获利。很多海外企业持有人民币却找不到投资机会,借助双柜台模式,他们可以用离岸人民币直接投资某些港股获取更高回报。随着更多离岸人民币流入港股双柜台模式交易,相关港股人民币计价部分的股价可能高于港元计价,从而使海外投资机构找到更丰厚的投资机会。

不过,公募基金业内人士提示,投资者在双柜台模式交易时,一定要看清交易规则,也需注意同一只股票人民币和港币的价格不一定一致等信息。

此外,双柜台模式也将为细分板块再添投资机遇。刘重晋认为,随着海外流动性压力缓解、双柜台模式落地等利好出现,未来港股资金面有望得到一定改善,港股资金的成交量和活跃度或逐步提升,这都将有助于促进港股价值修复。在此背景下,港股市场可能会迎来一波上行,具体来看,围绕经济复苏预期以及促消费政策的陆续出台,消费、互联网等板块或将迎来较好布局机会。

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